Metrik Kunci yang Digunakan oleh Manajer Uang Terbaik Yang Belum Pernah Anda Dengar | Infinite Haxor

News Ticker



Meskipun industri hedge fund menarik yang terbaik dan paling cerdas, beberapa fund manager yang dianggap sebagai “jenius.” Saya pikir  Baupost ini Seth Klarman layak penghargaan tersebut, dan orang-orang seperti Warren Buffett dan George Soros adalah inarguably brilian. Tapi manajer paling cerdas dalam bisnis ini mungkin orang yang tidak pernah didengarnya.

Aku sedang berbicara tentang Jim Simons.
Menurut profil bercahaya baru-baru ini  di New York Times (tautan bersifat eksternal)  Simons:

-  Menerima gelar doktornya di 23; 
-  Pemecahan kode lanjutan untuk National Security Agency di 26; 
-  Memimpin jurusan matematika universitas pada usia 30; 
-  Hadiah utama geometri Won di 37; 
-  Dan mendirikan Renaissance Technologies, salah satu hedge fund paling sukses di dunia, di 44.

Pada Renaisans, Simons telah membangun track record jangka panjang yang kuat, dengan menggunakan sejumlah besar daya komputasi untuk mengidentifikasi picks pemenang, yang dikenal di lapangan sebagai  "  investasi kuantitatif ."

Berdasarkan pembelian sahamnya yang baru-baru ini, kita memiliki pemahaman yang cukup jelas tentang model Simons saat ini. Pada kuartal kedua tahun 2014, perusahaannya menghabiskan $ 435 juta gabungan untuk membangun posisi baru di tiga perusahaan yang, pada pandangan pertama, tidak memiliki kesamaan. Yang satu ada dalam energi, yang lain membuat bahan pokok konsumen dan yang lainnya ada di ritel. Sifat umum mereka: semuanya menghasilkan jumlah arus kas bebas yang luar biasa.

Free cash flow ( FCF ) adalah metrik garis bawah utama yang harus Anda lacak berkaitan dengan perusahaan dewasa. Metrik lain memiliki kesalahan mereka: laba bersih dapat dimanipulasi oleh gimmicks akuntansi, dan pendapatan operasional dapat menyembunyikan fakta bahwa belanja modal menghabiskan semua keuntungan sebenarnya. Sebagai gantinya,  FCF  adalah ukuran langsung berapa banyak uang yang dapat disimpan di neraca.

Jika Anda berfokus pada perusahaan dengan buyback atau dividen yang mengesankan akhir-akhir ini, maka Anda telah menyaksikan kekuatan FCF.

Menariknya, semua perusahaan ini mengalami krisis paruh baya dan harus mencari cara untuk menemukan kembali dirinya sendiri. Jim Simons tahu bahwa perusahaan semacam itu memiliki persenjataan senjata yang cukup besar untuk membantu meremajakan bisnis, yang berarti tantangan mereka saat ini cukup dapat diperbaiki.

Inilah yang terlihat lebih dekat.

1. ExxonMobil (NYSE:  XOM )

Titan minyak ini menghadapi tantangan yang sama dengan rekan-rekannya: dunia terbuang dalam minyak dan gas, namun medan energi yang lebih baru menjadi lebih mahal untuk dimasuki. 
Pada grafik di atas, Anda dapat melihat bahwa FCF turun tajam pada tahun 2013, berkat serangkaian satu kali biaya yang berkaitan dengan program pengeboran global. Manajemen telah menghabiskan 4-6 kuartal terakhir untuk mengoptimalkan operasi, menjual aset di area tertentu sambil menuangkan investasi berat ke orang lain.

Hasil akhirnya: FCF akan rebound-di jalan besar. Analis di Merrill Lynch melihat FCF naik menjadi $ 17 miliar tahun ini, menjadi $ 25,5 miliar tahun depan dan menjadi $ 29,3 miliar pada tahun 2016.  
Investor memiliki perasaan yang jelas tentang apa yang akan dilakukan XOM dengan semua uang itu. XOM membeli kembali hampir dua miliar saham sejak tahun 2005, yang telah membantu meningkatkan keuntungan per saham. Sementara itu, dividen XOM telah didorong pada kecepatan dua digit untuk tahun ketiga berturut-turut.

2. Procter & Gamble (NYSE:  PG )

Raksasa barang konsumen ini telah dalam kebiasaan.

Penjualan telah terjebak dalam kisaran $ 80 sampai $ 85 miliar selama empat tahun berturut-turut, dan analis memperkirakan hal yang sama akan dilaporkan pada tahun fiskal 2015. Dengan 160 merek berbeda di bawah manajemennya, perusahaan tersebut dianggap terlalu tidak fokus. Khususnya, 70 merek teratas menyumbang lebih dari 90% penjualan.



P & G mengerti bahwa sudah saatnya mengguncang segalanya. Manajemen baru-baru ini mengumumkan rencana untuk menjual 90-100 merek non-inti, menghasilkan penghematan tahunan lebih dari $ 10 miliar. Hal ini dapat mengatur agar P & G melakukan investasi ulang di kategori produk yang memiliki potensi pertumbuhan lebih baik.
"Kami pikir ini menunjukkan bahwa P & G telah memutuskan hubungan dengan mantan dirinya sendiri, ingin menjadi pemain yang lebih gesit dan responsif di arena produk konsumen global," tulis Erin Lash, seorang analis di Morningstar. "Bahkan versi slimmed-down dari perusahaan rumah tangga dan perawatan pribadi global terkemuka masih akan membawa pengaruh yang signifikan dengan pengecer."

Jika manajemen tidak menggunakan dana tersebut untuk memperoleh merek baru, mereka dapat memberi penekanan lebih besar pada dividen dan pembelian kembali. Dari tahun fiskal 2008 sampai dengan tahun fiskal 2014, P & G mampu mengurangi jumlah sahamnya sebesar 400 juta menjadi 2,9 miliar saham. Pada tahun fiskal 2014 saja,

P & G menghabiskan $ 6 miliar untuk membeli kembali dan dividen $ 6.9 miliar lainnya. Hasil pembagian dividen P & G saat ini sebesar 3,2% sangat mengesankan, namun sangat penting dibandingkan dengan fakta mengesankan bahwa dividen tersebut telah didorong selama 58 tahun berturut-turut.

Langkah perusahaan untuk mengguncang portofolio dan membebaskan uang tunai kemungkinan berarti bahwa kemenangan akan tetap utuh untuk sementara waktu.

3. Bed, Bath & Beyond (Nasdaq:  BBBY )

Jim Simons tidak sendirian dalam semangatnya untuk peritel barang domestik ini. Beberapa bulan yang lalu, saya mencatat bahwa dana lain adalah  membangun posisi di Bed, Bath & Beyond  setelah terjun terjal di saham. Simons, seperti banyak investor cerdas, tahu bahwa waktu terbaik untuk berfokus pada perusahaan stabil semacam itu adalah ketika mereka tidak disukai, seperti Bed, Bath & Beyond pastinya sekarang.

Seperti yang saya catat, FCF dijadwalkan untuk jatuh tahun ini karena manajemen meningkatkan investasi di basis situs dan toko, yang seharusnya menjadi panggung bagi pertumbuhan FCF yang baru di tahun-tahun depan. Jika Anda bertanya-tanya apa yang akan dilakukan BBBY saat FCF rebound, Anda hanya perlu melihat ke masa lalu: Jumlah saham perusahaan telah menyusut dari 300 juta di tahun 2005 menjadi sekitar 200 juta hari ini, dan angka tersebut kemungkinan akan terus berlanjut di tahun-tahun depan.

Resiko yang Harus Dipertimbangkan:  Ketiga perusahaan ini semua berada di tengah tahun yang penuh tantangan. Mereka kekurangan katalis yang akan segera terjadi dan harus dilihat sebagai investasi jangka panjang.

Tindakan untuk Mengambil ->  Arus kas bebas yang bebas dapat membantu pertahanan saham saat aksi pasar menjadi kasar. Investor sering melakukan penerbangan ke tempat yang aman pada saat seperti itu, dengan fokus pada perusahaan dengan parit yang dapat dipertahankan dan menghasilkan uang tunai atau arus kas. Ketiga bisnis ini telah membuktikan diri mereka dalam jangka panjang dan harus mampu menciptakan arus kas bebas yang kuat di tahun-tahun depan.

Dividen pembelian dan pembelian saham yang sehat dan sehat merupakan tanda sebuah perusahaan yang kuat . Itu adalah dua dari tiga metrik yang digunakan rekan saya untuk menghitung "Total Yield" saham. Dengan menganalisis trinitas ini, rekan saya Nathan Slaughter menemukan sekelompok perusahaan yang paling stabil dan menguntungkan di Bumi - saham ini mengungguli S & P 500 selama gelembung "dot-com" dan krisis keuangan tahun 2008. Untuk mengetahui lebih lanjut tentang saham Total Yield,  klik di sini .




Bagi Kalian Yang Ingin Mempelajari Lebih Dalam Ilmu Hacking Bergabung Di Forum Facebook Kami Di https://www.facebook.com/groups/infinitehaxor

No Comment to " Metrik Kunci yang Digunakan oleh Manajer Uang Terbaik Yang Belum Pernah Anda Dengar "

Link Aktif Akan Dihapus